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一个老股民眼中的三维股份

来源:乐鱼leyu官网入口网址    发布时间:2025-04-28 13:52:20

产品特性

  三维股份是国内抢先的橡胶运送带与高分子资料制品制造商,主营事务包括工业运送体系、轨道交通减震部件及特种胶带等范畴。公司以橡胶运送带发家,逐渐拓宽至轨交盾构地道管片、高性能纤维增强资料等高端产品,客户掩盖港口、矿山、地铁建造等场景,2023年运送带事务收入占比超60%,在细分商场具有较强竞赛力。 其优势和下风如下:

  1. 特种运送带技术壁垒:深耕高的附加价值钢丝绳芯运送带、耐高温阻燃带等产品,自主研制的“超长间隔钢丝绳芯运送带”打破国外独占,2023年特种运送带毛利率达35%,显着高于职业平均水平。

  2. 轨交事务协同扩张:依托盾构管片切入轨道交通范畴,参加长三角、珠三角多地地铁项目建造,2023年轨交事务收入同比增加45%,占总营收比重提升至25%,构成“运送体系+基建资料”双轮驱动。

  3. 本钱与规划化优势:自建橡胶混炼胶生产线,完成要害原资料自供,2023年原资料本钱占比下降3个百分点至55%;年产运送带超6000万平方米,规划效应摊薄固定本钱。

  1. 原资料价格动摇:天然橡胶进口依赖度高(占比超40%),2023年受东南亚供给严峻影响,橡胶价格同比上涨18%,若继续高位将揉捏赢利空间。

  2. 下流基建出资放缓:运送带需求与矿山、港口出资强相关,2023年国内基建出资增速回落至6%,部分项目延期导致订单交给周期拉长,存货周转天数增至120天。

  3. 环保方针加码危险:橡胶加工VOCs排放监管趋严,2023年公司环保改造投入超5000万元,若后续限产或技改本钱超预期,可能会影响产能开释。

  4. 职业竞赛加重:头部企业双箭股份、宝通科技加快扩产,中低端运送带商场堕入价格战,2023年公司普通带产品毛利率下滑至22%,较2022年削减5个百分点。

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